碧桂园将启动境外债务重组，“保交付”仍为最优先的业务目标

在境内债展期告一段落后，为积极履行还款义务，碧桂园迅速着手寻求境外债务的整体解决方案。

10月10日早间，碧桂园发布公告称，当前公司销售和融资面临严峻挑战，账面可动用资金仍然持续减少。虽然公司已竭尽全力探索过包括资产处置等不同方案筹集现金流以继续履行财务承诺，但在当前市场环境下仍难以在短期内迅速补充足额的现金流以改善流动性，导致公司的现金状况依旧显著承压。

截至公告日，公司尚未支付本金金额为4.7亿港币的到期款项，预期无法如期或在相关宽限期内履行所有境外债务款项的偿付义务，包括但不限于美元债券的偿付义务。

公告中还提到，公司已聘请中国国际金融香港证券有限公司和华利安诺基有限公司担任财务顾问，聘请盛德律师事务所担任法律顾问，协助评估集团的资本结构及流动性状况，并制定整体的解决方案。

这意味碧桂园境外债的重整工作已正式启动。事实上，碧桂园在半个月前发布的半年报中就曾透露，公司将考虑采取债务管理措施，以应对其余自2023年6月30日起12个月内到期的境外债务。

同花顺iFinD数据显示，目前碧桂园存续的美元债共计15只，当前余额99.1亿美元，另有港币计价的债券两只，余额为46.8亿港币。其中一笔本金为7.83亿港币的债券将于今年12月5日到期，美元债的最早到期日为2024年1月27日，涉及本金10亿美元。另有两笔美元债需要于2023年10月22日付息。

参考其他房企的境外债重组之路后不难发现，相比于境内债务展期，境外债务的处理周期一般会更长，往往需要几个月才能有具体的方案出炉，因此尚不清楚碧桂园会拿出怎样的方案。

不过碧桂园在公告中表示，“公司高度重视此次境外债务管理工作及全体债权人的利益，谨恳请债权人给予时间以供公司客观评估，目前所面临的挑战并与其顾问共同为所有持份者制定务实可行的最佳解决方案。”

而从碧桂园此前获得通过的境内债展期方案来看，9只债券大体相同，即延期三年，本金分期支付，前期支付比例较低，较大份额都是在第三年支付，这也为碧桂园争取了一定的喘息时间。

值得一提的是，尽管碧桂园在公告中坦言“公司的现金状况依旧显著承压”，但也专门强调要全力以赴确保交付工作的顺利推进，成为碧桂园除推动境外债务展期外的另一大主要工作。

公告中数据显示，2022年，公司及其合资企业和联营公司交付房屋近70万套，交付量稳居行业第一。截至2023年9月30日，公司及其合资企业和联营公司年内累计交付房屋共约42万套，累计交付面积约5112万平方米，交付项目涉及31个省份、235个城市，部分项目实现提前交付。

碧桂园表示，公司将保交付作为最优先的业务目标，通过资金专款专用、严格管理预售监控资金等方式，切实保障项目的正常运转并完成保交楼任务。有知情人士透露，碧桂园目前的监管资金或能够覆盖交楼。

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